기업의 ESG 환경등급과 재무성과에 관한 연구
A Study on Corporate ESG Environmental Ratings and Financial Performance
조인영(협성대학교)
21권 2호, 269~290쪽
초록
본 연구는 기업의 ESG 환경등급이 재무성과에 미치는 영향과 ESG 환경등급이 전년도 대비 상승한 기업과 하락한 기업의 재무성과를 비교하고 ESG 환경등급이 우수한 기업과 부실한 기업의 재무성과를 비교 검증하는 것이 목적이다. 2020년부터 2022년까지의 ESG 환경등급과 재무성과를 측정할 수 있는 280개 기업을 대상으로 분석하였다. 본 연구의 ESG는 한국ESG기준원에서 매년 공시하는 ESG 환경등급으로 측정하며, 재무성과는 토빈의 Q와 ROE를 사용하고, 금융감독원전자공시시스템과 한국거래소를 이용하여 자료를 수집하였다. 본 연구의 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, ESG 환경등급이 전년도 대비 상승한 기업과 하락한 기업의 재무성과에는 차이가 없는 것을 확인하였다. 둘째, ESG 환경등급이 우수한 기업과 환경등급이 부실한 기업의 토빈의 Q와 ROE에는 차이가 나타났다. 셋째, ESG 환경등급과 ROE는 양(+)의 상관관계을 보였다. 마지막으로 ESG 환경등급이 기업의 ROE에 긍정적인(positive) 영향을 주고 있음이 통계적으로 검증되었다. 아울러 총자산회전율, 부채비율, 매출액증가율, ESG 환경등급 순서로 기업의 ROE에 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 본 연구는 기업의 ESG 환경등급이 재무성과에 긍정적인(positive) 영향을 미치고 있음을 실증적으로 검정하였다는 의의가 있다.
Abstract
This study analyzed the effect of a company’s ESG environmental rating on its financial performance. In addition, the purpose is to compare the financial performance of companies whose ESG environmental ratings have risen and declined compared to the previous year, and to compare and verify the financial performance of companies with excellent ESG environmental ratings and companies with poor ESG environmental ratings. 280 companies whose ESG environmental ratings and financial performance can be measured from 2020 to 2022 were analyzed. The ESG of this study is measured by the ESG environment rating announced annually by the Korea ESG Standards Agency, and the financial performance uses Tobin’s Q and ROE, and data are collected using the Financial Supervisory Service Electronic Disclosure System and the Korea Exchange. The results of this study are summarized as follows. First, it was confirmed that there is no difference in the financial performance of companies whose ESG environmental ratings increased compared to the previous year and those whose grades declined. Second, there was a difference in Tobin’s Q and ROE between companies with excellent ESG environmental ratings and those with poor environmental ratings. Third, ESG environment rating and ROE showed a positive (+) correlation. Finally, it was statistically verified that the ESG environmental rating had a positive effect on the company’s ROE. In addition, it was analyzed that the total asset turnover ratio, debt ratio, sales growth rate, and ESG environmental rating have an effect on the company’s ROE in the order. This study is significant in that it empirically verified that a company’s ESG environmental rating has a positive effect on its financial performance.
- 발행기관:
- 한국로고스경영학회
- 분류:
- 기타경영학