ESG를 수행하는 기업들의 지속가능성
Sustainability for Companies Doing ESG
윤성준(연세대학교(미래캠퍼스))
9권 11호, 291~309쪽
초록
본 연구는 국내 기업의 ESG(Environmental, Social, Governace)등급과 신용등급에 관한 상관관계를 통해 ESG등급의 재무 신뢰성을 연구하고, ESG를 수행하는 기업들의 지속가능성과 대해 알아보기 위해 작성하였다. ESG등급과 신용등급 간의 상관관계는 낮아 ESG등급으로 투자기업의 재무 건전성을 보장하지 못한다는 것이다. 따라서, 투자자들은 ESG 펀드를 운용할 때 단순 ESG등급만으로 펀드를 운용하게 되면 시장 리스크에 직면하게 되면 신탁자산이나 고유자산의 부실 자산이 발생할 소지가 있어 신용 리스크를 고려한 별도의 투자풀을 구성하여 자산을 편입하여야 할 것이다. 미국, 유럽 등과 같은 선진국에서 시작된 ESG 경영은 단순 정보 공시 차원을 넘어서 전 세계가 직면한 기후변화에 따른 함께 나아가야 할 기업의 지속가능 경영을 가늠하는 하나의 지표가 되었다. 기업의 목적이 단순 주주의 가치 극대화에 한정되는 것이 아니라 지속가능성을 위해 해당 기업의 주주, 노동자, 소비자, 공급자, 협력업체 등의 이해관계자들과 신뢰 구축을 확보하여야 한다는 것이다. 2025년부터 ESG 정보 공시를 앞둔 국내 기업들은 이에 대해 상당한 부담감을 가지고 있는 것으로 나타난다. 그 부담감이란 다름아닌 ESG 정보 공시에 따른 비용 문제이다. 그러나, ESG 정보 공시[1]를 통해 기업의 투명성을 높이면 이해관계자들의 신뢰성을 확보하여 경쟁사 보다 더 나은 경쟁력을 확보할 수 있고 자본조달 비용을 낮추어 기업가치를 상승시키며 기업의 미래현금흐름을 확보할 수 있어 특정한 하방 리스크를 막을 수 있다는 것이다. ESG 정보 공시에 따른 초기 비용은 들지만 장기적으로는 비용보다 수익이 더 커지며 강한 ESG 프로파일을[2] 가진 기업은 재무성과도 높으며 지속가능성을 확보할 수 있다.
Abstract
This academic paper aimed to investigate the financial reliability of ESG(Environmental, Social, Governace) ratings through the correlation between ESG ratings and credit ratings of Korean companies, and to find out the sustainability of companies practicing ESG. The correlation between ESG ratings and credit ratings was low, indicating that ESG ratings did not guarantee the financial health of investee companies. Therefore, when managing an ESG fund, if investors manage the fund with being based solely on ESG ratings, there is a risk of non-performing trust assets or proprietary assets when faced with market risk, so they must form a separate investment pool that takes credit risk into account. ESG management, which started in advanced countries such as the United States and EU, has gone beyond simple information disclosure and has become an indicator of the sustainable management of companies that must move forward together in response to climate change facing the world. The purpose of a company is not limited to simply maximizing shareholder value, but for sustainability, it must secure trust with stakeholders such as the company's shareholders, workers, consumers, suppliers, and partners. Domestic companies that are scheduled to disclose ESG information from 2025 are feeling a lot of pressure. The burden is the cost of ESG disclosure. However, by increasing corporate transparency through ESG disclosure, companies can secure stakeholders' trust and gain a better competitive edge over their competitors, lower capital financing costs, increase enterprise value, and secure future cash flows, thereby preventing certain downside risks. Although ESG disclosure has an upfront cost, in the long run, the benefits outweigh the costs, and companies with a strong ESG profile have better financial performance and are more sustainable.
- 발행기관:
- 사단법인 한국융합기술연구학회
- 분류:
- 학제간연구