해운기업의 ESG 경영이 재무성과와 경영의사결정에 미치는 영향에 관한 연구
Effects of ESG Management on Financial Performance and Managerial Decision in Shipping Companies
김경환(국립한국해양대학교); 임상섭(국립한국해양대학교)
49권 1호, 136~143쪽
초록
최근 지속가능성을 위한 ESG 경영은 모든 산업에서 필수적인 경영 요소이다. 특히, 해양오염과 기후 위기 대응에 따른 환경규제와 녹색 물류 확장으로 해운 및 물류기업에서의 ESG 경영은 피할 수 없는 과제가 되었다. 그러나, ESG 경영의 비재무적 특징은 재무성과에 기반한 기업가치 결정이나 경영의사결정에 실질적 영향을 주는지 상반된 의견이 존재한다. 이에 본 연구는 경제적부가가치와 유동자산보유비율을 활용하여 ESG 경영이 기업가치와 경영의사결정에 미치는 영향을 해운 및 물류기업을 중심으로 분석했다. 분석 결과, 국내 전체 상장기업의 ESG 경영은 경제적부가가치에 유의한 영향을 주지 않았다. 그러나, ESG의 환경 부문 투자는 기업의 유동성을 낮추는 효과를 보였으며, 사회 부문은 그 반대의 결과를 나타내 단기적 경영의사결정에 영향을 미쳤다. 물류기업의 환경 부문 투자는 비물류기업에 비해 유동성에 긍정적 영향을 미쳤으며, 사회 부문 투자는 상대적으로 경제적부가가치에 부정적 영향을 미쳤다. 해운기업은 비해운기업에 비해 환경 및 사회부문의 높은 투자가 경제적부가가치를 낮추었다. 또한, 해운기업의 ESG 경영은 유동자산보유비율에 유의한 변화를 이끌어내지 못하였다.
Abstract
Recently, ESG management for sustainability has become essential across industries. In particular, due to environmental regulations addressing marine pollution and climate crisis along with green logistics expansion, it has become an unavoidable challenge for shipping and logistics companies. However, conflicting opinions exist on whether its non-financial characteristics can significantly impact firm value based on financial performance or managerial decision. This study analyzed ESG management’s impact on these aspects, focusing on shipping and logistics companies using Economic Value Added (EVA) and the Current Asset Composition Ratio (CACR). Results indicated that ESG management of listed companies was not significant for EVA. However, environmental (E) investments reduced liquidity, whereas social (S) aspect had an opposite effect, influencing short-term decisions. For logistics companies, environmental (E) investments positively affected liquidity more than non-logistics firms, while the social (S) aspect negatively impacted EVA. Compared to non-shipping companies, higher investments in the environmental (E) and social (S) sectors reduced EVA for shipping companies. Furthermore, ESG investments in shipping companies did not lead to significant changes in CACR.
- 발행기관:
- 한국항해항만학회
- 분류:
- 해상운송학