잠재프로파일분석을 통한 중소기업 집단 분류에 대한 실증연구
An Empirical Study on the Classification of SMEs Using Latent Profile Analysis
박용평(건국대학교 신산업융합학과); 이철규(건국대학교)
45권 1호, 35~58쪽
초록
본 연구의 목적은 중소기업들을 잠재프로파일분석을 통해 세부집단으로 나누고 이와 관련된 변수들의 영향을 분석하는 것이다. 매출액 대비 보증금액(보증금액비율), EBIT이자보상배율, 부채비율, 총자산, 자기자본 등 5개의 변수를 사용하여 분석한 결과 3개의 세부집단으로 나누어졌다. 세부집단1은 기준집단으로서 ‘자금경색 유의집단’이다. 이 집단은 매출액과 영업이익은 세 집단 중 가장 낮고, 총자산과 부채비율은 가장 높다. 특히, 부족자금을 외부에서 조달하여 총부채가 증가하고 이를 통해 총자산이 증가했을 가능성이 높다. 특히 보증금액비율은 세 집단 중 가장 높았는데 이는 공적보증에 의한 자금조달이 한계에 도달하여 자금경색의 가능성이 있는 집단이다. 세부집단3은 ‘신용도 우수집단’으로 영업이익과 매출액이 세 집단 중 가장 크면서도 부채비율과 이자비용부담을 가장 적은 집단이다. 세부집단2는 대부분의 지표가 세 집단 중간 순위를 차지하는 혼성집단이다. 본 연구의 결과는 중소기업 신용평가 및 정책 설계에 실질적인 함의를 제공한다. 예를 들어, ‘자금경색 유의집단’은 추가적인 대출지원은 상태를 악화시킬 수 있으므로 판로지원이나, 생산공정 개선 등 비금융프로그램 위주의 지원이 바람직하다. 반면, ‘신용도 우수집단’에 속하면서 규모가 큰 기업은 자본시장으로 유도하거나, 규모는 작지만 성장성이 높은 기업은 좀 더 과감한 지원을 통해 한 단계 더 성장시키는 방안을 고려할 수 있다
Abstract
This study aims to identify latent groups in small and medium-sized enterprises(SMEs) through latent profile analysis and analyze the influence of determinant variables. For this purpose, five variables were used to identify subpopulations in a large SMEs sample: guarantee amount divided by sales, interest coverage ratio, debt ratio, total assets, and net worth. Three latent subgroups were identified within the sample. The subgroup one, the reference group, is named ‘possible liquidity crunch group.’ This group has the lowest sales and EBIT among the three subgroups, while it also has the highest total assets and debt ratio. It appears that the total debt has increased through raising funds from external sources, leading to a rise in total assets. Notably, its total guarantee to sales ratio is the highest among the three groups, indicating that this group may have a liquidity crunch due to reaching the limit of financing through public guarantees. The subgroup three is the ‘creditworthy group’, which boasts the highest EBIT and sales while having the lowest debt ratio and interest expenses among the three groups. The subgroup two is a ‘hybrid group’, holding median rankings on most indicators compared to the other two groups.The findings of this study provide practical implications for credit assessment and policy design for small and medium-sized enterprises. For instance, the ‘possible liquidity crunch group’ may worsen its situation with additional loans, hence it would be advisable to focus on non-financial programs such as market access support or production process improvements. On the other hand, larger companies within the ‘creditworthy group’ could be encouraged to move over to the capital market, while more proactive support for smaller yet high-growth companies can be considered to help them scale further.
- 발행기관:
- 신용보증기금
- 분류:
- 중소기업경영