분기이익조정액의 추정 : 개별추정법 vs 누적추정법
On the Estimation of Quarterly Earnings Management : The Discrete Estimation vs The Cumulative Estimation
심호석(선문대학교)
16권 2호, 19~43쪽
초록
본 논문은 기업의 분기이익조정액의 추정에 관해 연구한다. 구체적으로 본 논문은 분기이익조정액을 추정하는 보완적인 방법을 제시하고 기존의 추정방법과 비교한다. 기존의 분기이익조정연구들은 분기이익조정액을 연도-분기-산업별로 추정해 왔다. 그 방식(개별추정법)은 재량-비재량을 구분하는 통계적 기준이 이웃분기와 무관하게 매 분기별 독립적으로 고정되는 방식이다. 그 결과 분기이익조정액의 합이 연차이익조정액과 일치되지 않는 부정합을 낳는다. 이는 특정분기의 이익조정액이 과대/과소 추정되는 문제를 초래할 수 있다. 그 점을 보완하기 위하여 본 연구는 중간기간(누적)추정법을 제시한다. 누적추정법은 구조적으로 분기이익조정액의 합이 연차이익조정액과 일치되게끔 설계된다. 누적추정법은 재량-비재량을 구분하는 기준(benchmark)이 분기의 흐름에 따라 적응적으로 수정되는 방법으로서 개별추정법의 약점을 보완할 수 있을 것으로 기대한다. 본 연구는 이러한 누적추정법을 이용할 수 있는 이론적인 근거를 살펴보고 그 유용성을 실증적으로 검토한다.
Abstract
This paper studies on the estimation of quarterly earnings management. Specifically, I suggest an alternative method that supplements the existing estimation, comparing with it. The existing studies on the quarterly earnings management have estimated quarterly discretionary accruals by quarters in an industry. The method(discrete estimation) fixes statistical benchmarks in each quarter that devide discretionary or non-discretionary accruals irrespective of neighboring quarters. Consequently, the sum of quarterly discretionary accruals is not equal to yearly discretionary accruals. This causes over-estimations or under-estimations of discretionary accruals in a quarter. To supplement that point, I suggest the interim (cumulative)estimation of quarterly earnings managements. The interim estimation is designed to make the sum of quarterly discretionary accruals equal to yearly discretionary accruals. The interim estimation adjusts deviding benchmarks adaptively as quarters go on, supplementing discrete estimations. I reviews theoretical backgrounds on the usefulness of the interim estimations and conducts empirical experiments.
- 발행기관:
- KNU 기업경영연구소
- 분류:
- 경영학일반