K-IFRS 제1116호 ‘리스’의 시행이 원가의 비대칭성에 미치는 영향
The Impact of K-IFRS 1116 ‘Lease’ on the Asymmetry of Cost Behavior
이지은(고려대학교)
42권 4호, 41~73쪽
초록
본 연구는 2019년부터 적용된 K-IFRS 제1116호 ‘리스’의 도입이 원가행태의 비대칭성에 미치는 영향을 분석하였다. 기존의 리스회계기준(K-IFRS 1017)과 달리, 개정된 기준은 운용리스와 금융리스를 구분하지 않고 모든 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하는 단일 리스이용자 회계모형을 요구한다. 본 연구는 리스회계기준 도입 전후 4개년에 해당하는 2015년에서 2022년까지의 14,474 개 기업-년 표본을 사용하여 개정된 리스회계기준의 도입에 수반되는 재무제표상 변동이 원가행태의 비대칭성에 미치는 영향을 분석하였다. 주요 결과는 다음과 같다. 먼저, K-IFRS 제1116호 도입 이전에는 선행연구와 동일하게 매출원가가 매출액 증가 시 원가가 증가하는 정도에 비해 매출액 감소 시 원가가 감소하는 정도가 상대적으로 큰 하방탄력적인 원가행태를, 판매관리비는 매출액 증가 시 원가가 증가하는 정도에 비해 매출액 감소 시 원가가 감소하는 정도가 상대적으로 작은 하방경직적인 원가행태를 보였다. 개정 회계기준 도입 이후, 매출원가의 경우 기존의 하방탄력성이 둔화되고, 판매관리비는 하방경직성이 완화되어 두 가지 비용 항목 모두 대칭적인 원가행태로 변화하였다. 리스 회계기준의 적용이 원가행태에 미치는 영향은 소속시장과 산업군에 따라 차별적으로 나타났다. 매출원가의 하방탄력성이 둔화된 것은 유가증권시장에서 관찰되었다. 판매관리비의 경우 기존의 하방경직성이 완화되어 유가증권시장에서는 대칭적으로, 특히 코스닥시장에서는 좀 더 하방탄력적인 원가행태로 변하였다. 산업별로는 운용리스 비중이 높았던 운수 및 창고업에서 매출원가와 판매관리비 모두 원가행태가 하방탄력적으로 변화하였다. 도매 및 소매업과 서비스업에서는 전체 시장 결과와 마찬가지로 매출원가와 판매관리비가 개정 회계기전 도입 이전 각각 하방탄력적, 하방경직적인 원가행태를 보였으나 도입 이후 각각의 원가행태 정도가 완화되어 대칭적인 원가행태로 변화하였다. 이러한 연구결과는 리스회계기준의 개정이 기업의 실질적인 현금흐름을 변화시키는 것이 아님에도 불구하고, 경영자와 기업의 원가행태 의사결정에 영향을 주었음을 시사한다.
Abstract
This study examines the effect of the implementation of K-IFRS 1116, Leases, on the asymmetry of cost behavior. Unlike the previous Lease accounting standard (K-IFRS 1017), the revised standard eliminates the distinction between operating and finance leases, requiring all leases to be recognized under a unified lessee accounting model through the capitalization of right-of-use assets and lease liabilities. Using a sample of 14,474 firm-year observations from 2015 to 2022, spanning four years before and after the adoption of the new standard, this study analyzes the effects of financial reporting changes arising from the implementation of K-IFRS 1116 on the asymmetry of cost behavior. The main findings are as follows. First, prior to the adoption of K-IFRS 1116, the Cost of Goods Sold (COGS) exhibited downward elasticity (i.e. costs decreasing more than the decline in sales), while Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses showed downward rigidity (i.e. costs decreasing less than the decline in sales), consistent with prior research. After the implementation of the revised standard, the downward elasticity of COGS was mitigated, and the downward rigidity of SG&A expenses was alleviated, resulting in a shift toward symmetric cost behavior for both cost components. At a more disaggregated level, the extent of this effect varied across markets and industries. While the weakening of COGS downward elasticity was confined to the KOSPI market, the relaxation of SG&A rigidity led to symmetric cost behavior in the KOSPI market and even greater downward elastic behavior in the KOSDAQ market. By industry, firms in the transportation and warehousing sectors—where operating leases accounted for a relatively large proportion of total assets—exhibited more downward elastic cost behavior in both COGS and SG&A expenses following the adoption. In wholesale and retail, as well as in service industries, cost behavior mirrored the overall market pattern with COGS being downward-elastic and SG&A downward-rigid. However, after the adoption, both cost asymmetries eased, resulting in more symmetric behavior. These findings suggest that, even in the absence of any real changes to firms’ cash flows, the mere adoption of the new lease accounting standard has influenced managerial decisions regarding cost behavior.
- 발행기관:
- 한국재무관리학회
- 분류:
- 경영학