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학술논문기업경영리뷰2025.08 발행

재개발사업 투자자를 위한 위험요인 우선순위에 관한 연구

A Study on the Priority Analysis of Risk Factors for Investors in Redevelopment Projects

강다연(동아대학교)

16권 3호, 257~271쪽

초록

본 연구는 재개발사업 투자 위험요인을 기준으로 각 요인의 상대적 중요도에 따라 우선순위를 제시하고자 AHP 분석기법을 활용하여 실증분석하였다. 특히, 위험요인을 도출하기 위한 전문가는 부동산 사업성에 대한 부분에서 관련 정보 및 지식을 충분히 가지고 있는 숙련 전문가인 부동산 재개발 관련 업무를 중심으로 업무를 수행하는 재개발사업 관련 부동산업을 전문적으로 담당에 종사한 경력이 최소 10년 이상의 현직에 종사하고 있는 공인중개사를 대상으로 연구모형을 설계하여 설문지를 평가하였다. 설계한 연구모형에서 제1계층 요인은 총 5개의 항목으로 사업성 및 시장 위험, 자금조달 및 금융 위험, 법적 및 규제 위험, 건설 및 시공 위험, 대출 상환 위험으로 구성하였다. 또한 제2계층 요인으로 사업성 및 시장 위험 항목은 사업성 분석, 부동산 시장 동행, 자금조달 및 금융위험 항목은 자금 운용 계획, 재무 안전성 요인으로 선정하였으며, 법적 및 규제 위험 항목은 인허가 및 법적 문제, 조합구성 및 합의 요인으로 구성하였다. 그리고 건설 및 시공 위험 항목은 시공사 역량, 프로젝트 일정 요인으로 선정하였으며, 대출 상황 위험 항목은 담보 및 보증, 환율 및 금리변동으로 요인을 선정하여 실증분석 하였다. 재개발사업 투자 위험요인의 순위가 높을수록, 재개발에 대한 단계별 진행 상황에 대한 예측치 못한 변수의 발생으로 겪게 되는 위험도 크다는 것을 의미한다. 따라서 잠재적 투자자들이 재개발 위험 요소를 잘 파악하여 주의해야 할 사전 대응 투자 전략을 위해 참조하여 투자의 위험성을 낮추는데 실제 적용할 수 있는 중요요인을 참조하여 판단하는 데 유용하게 활용할 수 있는데 이바지한다.

Abstract

This study was empirically analyzed using the AHP analysis technique to present priorities according to the relative importance of each factor based on the risk factors for investment in redevelopment projects. In particular, experts to derive risk factors selected business performance planning and financial safety factors, and legal and regulatory risk items consisted of licensed real estate agents with at least 10 years of experience in the real estate redevelopment-related real estate industry, which are skilled experts with sufficient information and knowledge. In the designed research model, the first layer factor consisted of a total of five items: business performance and market risk, financing and financial risk, legal and regulatory risk, construction and construction risk, and loan repayment risk. In addition, as a second layer factor, business performance and market risk items were selected as business performance analysis, real estate market accompanying, financing and financial risk items were selected as fund management planning and financial safety factors, and legal and regulatory risk items consisted of licensing and legal issues, union composition and consensus factors. In addition, construction and construction risk items were selected as construction contractor capability and project specific factors, and loan situation risk items were selected as collateral and guarantees, exchange rate and interest rate fluctuations, and empirical analysis was conducted. The higher the ranking of the risk factors for investment in redevelopment projects, the greater the risk of unexpected variables in the progress of each stage of redevelopment. Therefore, it contributes to the useful judgment of potential investors by referring to important factors that can be applied in lowering the risk of investment by referring to the risk of investment by a proactive investment strategy that should be carefully identified.

발행기관:
KNU 기업경영연구소
분류:
경영학일반

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