주요 국가별 벤처 생태계의 효율성 비교 분석: 유니콘 기업 성과를 중심으로
A comparative analysis of the efficiency of national venture ecosystems: Focusing on unicorn performance
김흥희(계명대학교 창업학과); 김대건(계명대학교)
10권 3호, 311~330쪽
초록
본 연구는 막대한 자원이 투입되는 국가별 벤처 생태계의 성과가 상이하게 나타나는 현상에 주목하여, 투입 중심의 평가에서 벗어나 산출 대비 투입의 효율성 관점에서 벤처 생태계의 경쟁력을 진단하고자 하였다. 이를 위해 19개 주요 국가를 분석대상으로 설정하고, 자료포락분석(DEA)을 활용하였다. 2022년을 기준으로 R&D 지출, 상장기업 시가총액, 인터넷 사용률을 투입 변수로, 2023년을 기준으로 유니콘 기업 수와 총 기업가치를 산출 변수로 설정하여 1년의 시차를 둔 투입 지향 CCR 및 BCC 모형을 적용했다. 분석 결과, 미국만이 유일하게 효율적인(TE=1) 국가로 나타났으며, 나머지 18개 국가는 모두 규모수익체증(IRS) 상태에 있어 투입 자원 확대 시 더 큰 폭의 성과 개선 잠재력을 보였다. 비효율성의 원인은 국가별로 상이하게 나타났는데, 일부 국가는 운영 프로세스는 효율적이나 규모의 문제(중국, 인도 등)를, 다른 국가들은 기술적·운영적 비효율과 규모의 문제를 복합적으로(독일, 한국 등) 안고 있었다. 특히 에스토니아와 인도는 다수 국가의 벤치마킹 참조 집단으로 도출되었다. 본 연구는 벤처 생태계의 성공이 단순히 투입 자원의 양이 아니라, 자원을 성과로 전환하는 운영 프로세스의 효율성과 생태계의 최적 규모 달성에 달려있음을 실증적으로 보여준다. 이러한 결과는 각국 정부가 자본시장 활성화를 통한 규모 확대, 효율적 국가 벤치마킹을 통한 프로세스 혁신, 그리고 R&D·금융·인프라 간의 균형 잡힌 투입 전략을 수립해야 한다는 구체적인 정책적 함의를 제공한다.
Abstract
This study addresses the varying performance of national venture ecosystems despite significant resource investment. Moving beyond input-centric evaluations, this research aims to diagnose the competitiveness of venture ecosystems from an 'efficiency' perspective, focusing on outputs relative to inputs. Data Envelopment Analysis (DEA) was employed to analyze 19 major countries as Decision-Making Units (DMUs). Using a one-year time lag, the study applied input-oriented CCR and BCC models with 2022 data for input variables (R&D expenditure, market capitalization, internet usage rate) and 2023 data for output variables (number of unicorn companies and their total valuation). The analysis revealed that the United States was the only efficient country(TE=1). The other 18 countries were all in a state of Increasing Returns to Scale(IRS), indicating significant potential for performance improvement with increased resource input. The sources of inefficiency varied: some countries faced issues of scale despite having efficient operational processes(e.g., China, India), while others exhibited a combination of technical/operational and scale inefficiencies (e.g., Germany, South Korea). Notably, Estonia and India emerged as frequent benchmark models for other nations. This study empirically demonstrates that the success of a venture ecosystem depends not only on the quantity of resource inputs but also on the efficiency of the operational processes that convert resources into outcomes and the achievement of an optimal ecosystem scale. These findings provide concrete policy implications, suggesting that governments should pursue strategies for scaling up through capital market development, process innovation via benchmarking against efficient nations, and a balanced investment approach across R&D, finance, and digital infrastructure.
- 발행기관:
- 사회혁신기업연구원
- 분류:
- 기타경영학