금융정책이 부동산 시장에 미치는 영향: LTV와 DTI를 중심으로
A Study on the Impact of Monetary Policy on the Real Estate Market: Focusing on LTV and DTI
박종호(목포대학교); 이형기(국립목포대학교)
7권 6호, 627~642쪽
초록
금융정책이 부동산 시장에 미치는 영향: LTV와 DTI를 중심으로 박 종 호ㆍ이 형 기 연구 목적: 본 연구의 목적은 LTV와 DTI 금융정책이 부동산 시장에 미치는 영향을 분석하고, 그로 인한 문제점 및 개선점을 규명하는 것이다. 연구 방법: 시계열 자료를 활용하여 아파트매매가격지수가 경제변수와 정책변수에 미치는 동태적 관계를 분석하였다. Excel을 기반으로 시계열 분석을 통해 규제 변경 시점과 시장 반응의 패턴을 비교하였다. 연구 내용: 첫째, 금융정책은 부동산 시장에 영향을 미치는 것으로 확인되었고, LTV와 DTI는 아파트매매가격지수에 영향을 미치는 것으로 확인되었다. 둘째, 부동산 정책은 가격 대책도 중요하지만, 시장 특성을 반영한 LTV와 DTI 정책으로 시장 안정화를 도모해야 한다. 셋째, LTV와 DTI 정책은 부동산 시장의 안정성과 효율성에 영향을 미친다는 것이 확인되었다. 넷째, LTV와 DTI의 금융정책은 균형을 맞춰야 한다. 결론 및 제언: 본 연구는 LTV와 DTI 규제가 주택시장 가격 형성과 가계부채 조정 과정에서 어떠한 역할을 수행하는지를 실증적으로 분석함으로써, 금융규제의 정책적 유효성과 한계를 평가하는 데 기여할 것이다. 핵심어: 부동산정책, 금융정책, LTV, DTI, 부동산 시장
Abstract
A Study on the Impact of Monetary Policy on the Real Estate Market: Focusing on LTV and DTI DOI http://dx.doi.org/10.62783/SHSS.7.6.37 Jongho Park* & Hyeongki Lee** Abstract: The purpose of this study is to analyze the impact of loan-to-value (LTV) and debt-to-income (DTI) regulations on the real estate market and to identify the resulting policy issues and potential improvements. Using time-series data, the study examines the dynamic relationships between the apartment sales price index and key economic and policy variables. An Excel-based time-series analysis was employed to compare market response patterns with major regulatory changes. The findings are as follows. First, financial regulations significantly influence the real estate market, with both LTV and DTI demonstrating measurable effects on the apartment price index. Second, beyond price-oriented measures, housing policy must incorporate market-specific characteristics when applying LTV and DTI regulations to promote market stability. Third, the study confirms that these regulations play a crucial role in maintaining both market stability and efficiency by affecting credit availability and household financial behavior. Fourth, maintaining an optimal balance between LTV and DTI regulations is essential, as excessively loose policies may lead to market overheating, while overly stringent policies may suppress market activity. This study contributes to the academic and policy discourse by empirically assessing the policy effectiveness and limitations of LTV and DTI regulations in housing price formation and household debt adjustment. The results are expected to support more informed decision-making in the development of macroprudential housing finance policies and the promotion of a stable and sustainable real estate market. Key Words: Real Estate Policy, Financial Policy, LTV, DTI, Real Estate Market □ 접수일: 2025년 12월 2일, 수정일: 2025년 12월 9일, 게재확정일: 2025년 12월 20일＊ 주저자, 목포대학교 대학원 금융보험학과 박사과정(First Author, Doctoral Course, Mokpo National Univ., Email: texas75@hanmail.net)** 교신저자, 목포대학교 금융보험학과 교수(Corresponding Author, Professor, Mokpo National Univ., Email: hkkobe1140@mokpo.ac.kr)
- 발행기관:
- 국제인문사회연구학회
- 분류:
- 기타사회과학일반