보험회사의 지급여력비율에 따른 경영성과 연구
Study on Business Performance based on Solvency Ratio of Insurance Companies
김대환(동아대학교); 이동화(조선대학교)
145호, 41~72쪽
초록
보험회사는 최소 100% 이상의 지급여력비율을 유지해야 하지만(150% 이상 권고), 실제로는 200∼300% 수준의 지급여력비율을 유지해왔다. 자기자본을 과다하게 보유하면 자원의 효율적 배분이 훼손되어 금융산업 본연의 금융중개기능이 위축되고나아가 경제 전반에도 부정적 영향을 끼칠 수 있다. 이에 본 연구는 금융감독원의2012∼2022년 공시자료를 활용해 지급여력비율이 국내 보험회사의 경영성과에 미치는 영향을 이원고정효과모형으로 분석했다. 분석 결과, 선행연구처럼 지급여력비율이 보험회사의 전반적인 경영성과에 긍정적 영향을 주는 것처럼 보이지만, 실상은 생명보험회사의 영업이익률에만 긍정적 영향을 주어서 나타난 결과였다. 즉, 국내 보험회사의 경우에는 지급여력비율이 보험 회사의 경영성과에 매우 제한적으로만 긍정적 영향을 주는 것으로 판단된다. 다만, 이러한 분석 결과는 위험기준 지급여력제도의 자료를 분석한 결과이므로 향후 신지급여력제도의 자료를 활용해 새로운 시사점을 고찰할 필요가 있다.
Abstract
Insurance companies are required to maintain a minimum solvency ratio of at least 100% (with a recommended level of 150% or higher) ; however, in practice, they have maintained solvency ratios in the range of 200–300%. Excessive capital retention can undermine the efficient allocation of resources, weaken the financial intermediation function of the financial industry, and ultimately have negative effects on the overall economy. This study analyzes the impact of the solvency ratio on the management performance of domestic insurance companies using a two-way fixed effects model based on the Financial Supervisory Service's disclosure data from 2012 to 2022. The analysis results suggest that, as in previous studies, the solvency ratio appears to have a positive impact on the overall management performance of insurance companies. However, this effect is primarily driven by its positive influence on the operating profit margin of life insurance companies. In other words, for domestic insurance companies, the solvency ratio has only a very limited positive impact on management performance. Nevertheless, it should be noted that this analysis is based solely on data from the risk-based capital (RBC) system, making it difficult to directly apply or generalize the findings to the current solvency regime (the new solvency system).
- 발행기관:
- 한국보험학회
- 분류:
- 경영학